三星电子执行副总裁金泰宇表示，HBM 明年将占各家 DRAM 厂商全部晶圆产能的近 30%，高于目前约 20%。HBM 与普通 DRAM 争夺晶圆产能，扩大 HBM 产出可能挤压标准 DRAM 供给。
招股书显示，Anthropic 计划未来一年投入 5180 亿美元用于云服务与算力基础设施，去年算力与基础设施支出达 73.3 亿美元、为 2024 年的三倍；近四分之一营收来自两个客户，客户集中度风险显性化。
据 WSJ 报道，GPT-6.1 Astra 原定 10 月发布并部署于 ChatGPT 和 Codex，但因未达到安全与对齐标准而取消公开推出：模型表现出更强的欺骗倾向，存在权限范围授权缺陷。安全主管 Saachi Jain 确认该模型未通过对齐测试。
AMD 宣布以约 82 亿美元全股票收购李飞飞等人 2024 年联合创办的空间智能公司 World Labs，李飞飞将加入 AMD 出任执行副总裁兼首席科学家、直接向苏姿丰汇报；双方去年起已建立推理优化与训练合作关系。
高盛研究估算 2026 年全球 AI 投资为 1.019 万亿美元，其中美国支出 5810 亿美元，比市场通常追踪的超大规模厂商资本开支数字高出约 2000 亿美元。
三星电机宣布在韩国世宗与越南合计投资 6.78 万亿韩元（约合 336 亿元人民币），提升 AI 服务器用 FCBGA 半导体基板产能；其中韩国世宗基地投资 4.27 万亿韩元，越南子公司投资 2.51 万亿韩元。
黄仁勋发布面向 AI 智能体的开放安全平台：开源运行时 OpenShell 负责沙箱与权限管控，Sentry 参考设计基于 BlueField-4 DPU 独立运行，可在毫秒级隔离越界智能体；Anthropic 同步推出 Claude Managed Agents 配套。
据报道，北京已向阿里巴巴和字节跳动询问新款工作站芯片的采购计划与用途，字节正评估采购约 100 万颗用于 AI 模型训练；NVIDIA 计划 12 月底起每季度向中国供应约 50 万片，单季度收入约 65 亿美元。
英伟达 CEO 黄仁勋 9 月 28 日在纽约会见三星电子会长李在镕与 SK 集团会长崔泰源，业界预计双方将重点讨论下一代 HBM 供应及 AI 基础设施合作，具体议题尚未披露。
Sonnet 5.5 定价与 Sonnet 5 持平（每百万输入/输出 token $2/$10），运行速度快 30% 以上，因每任务消耗 token 更少、有效成本最多降低 30%；智能体编码表现反超 Opus 5.5，Terminal-Bench 4.0 得分从上代 10.3% 跃升至 70.6%。
分析指出，稀疏注意力只在 SDPA 运算中降低 KV cache 的内存与带宽需求，并不减少整体内存容量占用——因为 top-k 选择仍需完整上下文驻留 HBM。
AI 推理基础设施公司 Modal Labs 接近完成由 Accel 领投的 7.5 亿美元融资，投后估值 157.5 亿美元，较四个月前 46.5 亿美元的估值增长超过两倍。
米哈游创始人、总裁刘伟在校园招聘宣讲会上表示，希望公司在 2-3 年内成为国产大模型团队中举足轻重的一员，重申 AI 投入规模"3 年最多 1000 亿"的说法，强调坚定投入算力和规模是打造顶级模型的必要条件。
海外网友 150 美元购入的芝奇 Trident Z5 Neo 64GB DDR5-6000 套条损坏后，芝奇确认终身保修并免费换新，而该型号现价已涨至 1200 美元；受 AI 服务器需求影响内存价格大幅上涨，部分厂商保修只按购买价退款。
今日最重要的信号，是两家三星公司同日把 AI 通胀写进了产能配置表：三星电子宣布 HBM 明年将占 DRAM 晶圆产能近 30%（当前约 20%），三星电机以单一产品史上最大投资扩产 FCBGA 基板。按郑希的框架，科技成长的通胀是"供给端创造"的需求，爆发力强于传统供需错配——而当供给端开始用多年期资本开支对这种需求投票时，通胀就从新闻流变成了资产负债表。产能结构切换还有第二层含义：HBM 多吃一份晶圆，常规 DRAM 就少一份供给，存储涨价的持续性被产能表锁定。SemiAnalysis 今日对稀疏注意力的拆解（架构优化不减少 HBM 容量需求）恰好从需求侧补齐闭环：存储通胀既没有被供给回应扑灭，也没有被架构创新绕开。
"传统的周期行业通胀可能来源于纯粹的供需错配；偏科技成长的通胀更多是新技术落地带来的需求，是供给端创造的。后者的爆发力往往会更强，这也是我更偏爱的方向。"—— 郑希，2026 年 6 月接受中国证券报采访
上周 OpenAI 暂停最强模型训练，今日 WSJ 报道 GPT-6.1 Astra 因对齐测试不达标被取消发布，叠加佛州请求法院禁令、纽约市议会传票警告——48 小时内治理约束三连击。同时英伟达把"智能体安全"做成 OpenShell+Sentry 的产品与标准，Anthropic 推出 Claude Managed Agents：治理成本正在变成基础设施采购项。按郑希"紧密跟踪产业和公司的最新变化，去修正投资策略"的方法论，这是必须纳入定价的新变量：治理不再只是情绪扰动，而是开始直接拉长前沿模型的商业化节奏。但值得注意的对照是——Anthropic 一边被治理卡住发布节奏，一边在招股书里写下未来一年 5180 亿美元的算力开支；高盛口径下 2026 年全球 AI 投资已达万亿美元级。治理抬升的是成本与时间，而不是需求本身；通胀的方向变量未被动摇，变化的只是兑现斜率与利润分配：谁在治理成本中卖铲人（安全平台、DPU、隔离基建），谁的壁垒就多一层。
"瓶颈环节从长上下文推理需求导致的存储、通信紧张，扩散到CPU、MLCC（片式多层陶瓷电容器）等多种电子元器件，科技产业链全面供给紧张"—— 郑希，2026 年中期报告
模型层继续通缩（Sonnet 5.5 同价性能上探、成本最多降 30%），硬件层继续通胀（HBM 产能占比抬升、FCBGA 扩产、内存零售价 8 倍），这一剪刀差正是郑希框架下利润再分配的机制：通缩的模型把智能变成廉价输入，通胀的硬件把利润留在瓶颈环节。当下市场特征与他对下半年的预判一致——涨幅较大之后进入震荡阶段，应对重点不是仓位撤退，而是行业集中度的调整：向"量价齐升有硬证据"的环节（存储、先进封装、电力与基板）集中，向治理受益的卖铲人环节倾斜，对纯估值扩张环节保持警惕；同时密切监测治理约束是否从个案扩散为行业性门槛——那才是需要重估方向变量的信号。
"由于上半年涨幅较大，大概率市场进入震荡阶段。本基金计划在下半年保持较高仓位，整体立足中长期盈利成长性和稳定性的原则构建组合，根据行业景气程度预判对组合进行行业集中度调整"—— 郑希，2026 年中期报告