金融时报报道称，OpenAI 向投资者披露截至 9 月底年化营收逼近 500 亿美元，大幅低于此前外界估算的 700 亿美元，缺口约 200 亿美元。差异主要源于统计口径：Anthropic 计入 AWS、谷歌云等云合作方销售收入，OpenAI 则剔除该部分。消息发布后纳指 100 收跌 1.4%，英伟达跌 2.9%，甲骨文跌 5.5%。
据 WSJ 报道，博通正为 OpenAI 定制 AI 芯片项目筹备超过 500 亿美元的融资，Apollo 和 Blackstone 在贷方之列，目标在 2026 年底前敲定。这与此前 OpenAI 多宗"算力换股权/债务融资"的交易一脉相承，意味着 ASIC 定制芯片的采购正在被金融工程化包装。
据报道，三星 12 层堆叠 HBM4E 内存已于 9 月末通过 NVIDIA 和主要超大规模云厂商的质量验证测试，各客户供货量、合同规模与出货时间尚未敲定。该产品采用 1c nm DRAM 裸片与 4nm Logic 裸片结合，单堆栈容量 48GB，支持 14~16Gbps 引脚速率，实现 16% 能效提升和 14% 热阻改进。当前存储整体紧缺、价格飙升，已成为数据中心运营商最主要的成本项之一。
a16z 的 Ryan McEntush 分析德州电网暂停审批数据中心的原因：并网队列从 2024 年底的 63 GW 激增到今年 6 月的 474 GW，约 90% 是数据中心；开发商大量投机性申请、社区沟通不足，迫使电网侧收紧闸门。同期谷歌芬兰两座数据中心也因环评未完成被当局勒令停工。
华为轮值董事长徐直军在全联接大会问答中披露，据华为收集的数据，昇腾在中国市场份额已超过英伟达。昇腾 950 超节点基于 Peerium 计算架构，他表示产能尚不足以满足国内需求，暂无全面出海计划，仅向少数需求强劲的国家提供有限供应，并认为中国芯片与半导体价值链完全自给自足"迟早会成为现实"。
苏姿丰承诺 AMD 将在 2027 年大幅增加 AI 数据中心芯片供应，并称 2026 年供应放量已能确保；她此行访问富士康与台积电以扩大 CPU 和 GPU 产能，言论完全未提消费级产品。另据报道，她周三将在韩国会晤三星半导体负责人全永铉——AMD 今年 3 月已与三星达成涵盖新一代 HBM 及先进存储芯片的供货协议。
CoreWeave 宣布进军印度市场，与阿达尼旗下 AdaniConneX 合作，在孟买 Taloja 园区租赁 240MW 数据中心容量（3 座 80MW 建筑），计划部署 NVIDIA Vera Rubin 平台，一期预计 2028 年中投入使用，租赁规模还可能翻倍至额外 240MW。
芬兰许可与监督局要求谷歌子公司暂停穆奥斯、卡亚尼两座数据中心的建设，直至完成环境影响评估，并暂停砍伐树木、清除表土、挖掘和采石等作业。谷歌上个月才宣布在芬兰投资 150 亿美元建设 AI 基础设施，发言人表示遵守当地《森林法》并计划补种 130 公顷树木。
被欧洲政府服务使用的搜索引擎 Ecosia 表示，因对 Mistral 质量失望、认为其已落后竞争对手一整年，转而与 Melious 合作使用中国的 Qwen、GLM 和 Kimi 模型；CEO 称换用后成本降低一半且性能提升，并认为中国推动开源大模型对欧洲是一大机遇。同期蔡崇信在意大利表示开源是欧洲发展 AI 的最佳选择。
Epoch AI 估算，到 2027 年已出货的 AI 芯片最多可支撑近 20 亿个并发智能体（运行廉价模型时），运行前沿模型则约 3000 万至 1.7 亿个；固定 AI 性能水平的成本过去三年约每季度下降 47%（每年约 13 倍），比 DNA 测序成本曲线快 4 倍、比锂电池快 18 倍。
微软在旧金山发布会公布 Surface Laptop Ultra 发售信息：搭载 NVIDIA RTX Spark Arm 架构芯片，8 核 CPU、24GB 内存、512GB 存储版本起售价 2599 美元，10 月 16 日发售。微软同时提出"混合智能"路线，让 Windows 11 的 AI 任务在本地与云端按隐私、性能与安全需求协同分流。
Crowdstrike 报告称，一名疑似中文使用者于 9 月底至 10 月初利用 AI 驱动的开源渗透测试工具 ARTEX 攻击多家韩国金融机构，窃取大量数据，其中新韩银行超过 25,000 条包含姓名、联系方式、收入和信用额度的记录泄露。同期 Zenity 披露一条提示词即可劫持 AWS 账户内全部 AgentCore 智能体的漏洞链。
OpenAI 于 10 月 7 日在 GitHub 发布 openai/math 仓库，收录其未公开内部模型产出的 722 份数学手稿（归为 372 个成果组），覆盖数论、代数几何、偏微分方程等方向，平均每个结果约花 3 小时 ChatGPT Pro 级算力。AHM 组织在 Terence Tao 主持下发声明呼吁抵制，称此举是"展示力量而非学术行为"。
OpenAI 年化营收比预期低 200 亿美元的消息，直接把英伟达打下 2.9%、甲骨文打下 5.5%——这正是郑希 6 月采访里提前描绘过的场景：当 AI 核心资产被充分定价，任何订单与业绩的边际波动都会被剧烈放大交易。但按他的框架，判断卖出与否看的是产业底层逻辑与竞争格局是否被破坏，而非单次数据扰动：口径差异解释了大部分缺口，而 Agent 需求闭环仍在强化。这是一次阶段性判断的校准点，不是长逻辑拐点。
"拥挤度和敏感度可能是会高一些。短期看，市场对于光通信相关资产的定价还是很充分的。短期的订单波动、业绩波动，很容易导致股价剧烈反应。但是长期看，从对行业的理解和跟踪来说，我觉得还是可以看得更远一些。"—— 郑希，2026 年 6 月接受中国证券报采访
博通为 OpenAI 定制芯片筹备 500 亿美元债务融资（Apollo、Blackstone 参与），AMD 为 2027 放量亲自赴韩锁 HBM 产能，三星 HBM4E 通过验证而存储整体仍在涨价——产业链的钱与料正在同步收紧，这正是郑希在中报里定性的"AI 上游资源紧张、Capex 进入明显上行通道"。他偏好的是"偏通胀属性的标的，譬如一些持续涨价的品种"：当下最典型的两个通胀环节，一个是存储（HBM 认证-合约-定价的传导正在发生），一个是电力（德州并网队列一年暴增 7 倍至 474GW、芬兰项目被环评叫停，电力扩产以年计、供给刚性最硬）。需要跟踪的风险是"债务融资买芯片"模式的信用结构——若营收验证持续偏弱，这类循环融资会从 Capex 的助推器变成波动源。
"AI上游资源紧张、Capex进入明显上行通道是2026年上半年最大的产业变化。……瓶颈环节从长上下文推理需求导致的存储、通信紧张，扩散到CPU、MLCC（片式多层陶瓷电容器）等多种电子元器件，科技产业链全面供给紧张。"—— 郑希，易方达信息产业混合 2026 年中期报告
昇腾在华份额自称反超英伟达、Ecosia 弃 Mistral 改用 Qwen/GLM/Kimi 且成本降一半、蔡崇信劝欧洲押注开源——中国算力的全球比较优势正在从硬件层（光模块、整机）向模型层（开源生态）外溢。郑希选择光通信的底层依据从来不是短期份额，而是"全球产业分布中的位置"，按此标准推演（非其本人观点）：若美国 FCC 拟禁中国光模块的草案落地，短期会扰动对美敞口（草案发布当周中际旭创跌 10%、Coherent 涨 17%，需核实），但也会反向强化国产算力体系的内循环确定性——昇腾放量与国产模型出海，本质是同一条比较优势链的两面。
"而需求加速需要算力网络作为支撑，算力网络又需要传输、计算、存储。就传输而言……距离更远一些的传输则需要光。而我国的光学传输在全世界产业分布中占据有利位置。筛选出光通信这一投资方向，其实并不是一个很难的选择，因为我国的比较优势就在这里。"—— 郑希，2026 年 6 月接受中国证券报采访